多位接受記者采訪的業內人士表示，FTX破產將導致其生態圈內的機構和投資者遭受損失或出現爆倉，但預計不會對傳統金融機構和股市帶來嚴重沖擊。FTX的轟然倒塌再次暴露了缺少監管可能帶來的風險，對行業自律和政府監管的呼聲也將更高。傳統金融機構對加密貨幣的信心勢必將受挫，加密貨幣要走出熊市預計需要宏觀環境的改變或者等待周期的輪轉。
關聯交易惹禍 年輕行業巨頭轟然倒塌
FTX是一家新興公司，創立于2019年5月，在安提瓜與巴布達注冊，總部位于巴哈馬，全球用戶超過100萬，是全球領先的加密貨幣交易平臺。
在市場關于FTX流動性風險傳聞下，全球第一大加密貨幣交易所幣安（Binance）在6日表示，將會開始清空其持有FTX發行的代幣FTT，這引起市場關注，FTT的價格在24小時內下跌了12%。彼時，幣安仍持有大約2300萬個FTT，價值約5.29億美元。
在流動性危機之下，FTX與幣安在8日宣布達成意向協議，由幣安整體收購FTX。不過，幣安在9日即發布公告，宣布放棄這一交易。FTX的形勢急轉直下，并最終在11日宣布申請破產保護。
美國加密貨幣投資機構拜占庭資本公司（Bizantine Capital）共同創始人兼執行合伙人安德魯?巴克斯特（Andrew Bakst）表示，幣安在近日賣出FTT并表示FTX沒有足夠的資金，這導致FTT價格暴跌，客戶提取資金導致FTX資產價格也暴跌，FTX不能融資或產生營業收入來為FTT提供支撐，從而形成螺旋下滑，最終導致破產。
現在看來，FTX的最終倒閉原因并不復雜，即由于FTX作為加密貨幣交易所私自把客戶的資金提供給關聯公司進行風險交易，虧損越來越多之下只得申請破產。
今年30歲的FTX創始人兼首席執行官山姆?班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）和塔拉?邁克?奧利（Tara Mac Aulay）在2017年先創立了量化交易機構Alameda研究公司，該公司作為做市商為交易所提供服務。
美國數字資產管理機構證券化資本公司（Securitize Capital, LLC）首席執行官戴鐘凱（Wilfred Daye）在13日出席全美華人金融協會2022年年會期間接受記者專訪時表示，班克曼-弗里德在2019年創立FTX這一交易所后，Alameda研究公司成為FTX的做市商，FTX的所有訂單都內部化到Alameda研究公司。在這一過程中，班克曼-弗里德把客戶的資金轉移到Alameda研究公司，這有很大的問題。“這基本上構成欺詐”。
而且戴鐘凱表示，Alameda研究公司早在今年5月就因Terra的平臺代幣LUNA交易出現虧損，此后這一“窟窿”越來越大。FTX交易所業務模式為收取手續費，本身沒有什么風險，FTX所出現的近100億美元資金缺口基本都來自Alameda研究公司的虧損。
拜占庭資本公司共同創始人兼股權投資負責人Roland Li在13日接受記者采訪時表示，FTX相當于進行自營交易，并在高風險產品交易中出現問題。FTX實際上交易了一些自己發行的代幣FTT，用客戶的資金來為自己發行的代幣提供支撐。FTT不僅是FTX發行的一個代幣資產，而且以FTX交易量為基準。在人們因資金缺口擔憂FTT而紛紛提取加密貨幣時，FTX交易所出現擠兌。
美國專注于Web3的風險投資機構Aves Lair的創始合伙人Marian Tong在13日接受記者采訪時說，FTX與Alameda研究公司之間的交易和今年早些時候陷入破產的加密貨幣借貸平臺塞爾西烏斯網絡公司（Celsius Network）與對沖基金三箭資本公司（Three Arrows Capital）的交易類似，也與2008年金融危機情況類似，同一個抵押物被反復抵押并放大其價值。一旦出現市場恐慌或拋售，就會產生多米諾骨牌一樣的反應。
監管缺失為關鍵 美國強化監管呼聲高
業內人士表示，FTX之所以可以把客戶的資金挪用給關聯企業Alameda研究公司進行交易是由于客戶的資金沒有存放在獨立分離的賬戶中，公司內部風險評估和監控不到位才導致出現如此大的虧損，這些都是由于巴哈馬缺少這方面的監管。
戴鐘凱說，在美國在岸市場上，所有的客戶的資金被放在獨立分離的賬戶(Segregated Account)，而在離岸交易所中則通常沒有這方面的控制。而且FTX是初創企業，缺少內控。如果是銀行的話，每個環節都會有人盯著是否出錯。
標準普爾全球評級負責去中心化金融業務的高級董事查爾斯?詹森（Charles Jansen）在12日在出席全美華人金融協會2022年年會時表示，FTX破產是由于做空交易，與加密貨幣本身甚至不太相關。FTX使用客戶的資金進行做空交易并出現虧損，而客戶并不知情。問題是沒有監管，希望這一事件可以推動監管機構以更快的速度關注這一問題。
Roland Li表示，FTX破產事件是中心化加密貨幣交易所帶來風險的一個完美案例。如果通過去中心化的交易所進行交易或存儲，資金安全性會有很大提升。中心化加密貨幣交易所需要有好的監管來降低對手方風險，而去中心化加密貨幣交易所的問題是交易費太高。目前，投資者需要在兩者之間進行權衡。
Roland Li說，“FTX完全可以避免出現如今的局面。如果你不貪婪，運營一家交易所很容易。我想有很多貪婪從中起了作用。他們已經通過收取交易費掙了很多錢，不知道為什么還要用客戶的資金交易高風險產品。”
戴鐘凱說，由于FTX破產事件很大并且影響到美國在岸加密貨幣行業，美國監管機構不會不管，會設置很多“減速帶”。“在我們這個行業，監管是很重要的。”
美聯儲副主席萊爾?布雷納德（Lael Brainard）14日表示，近期加密貨幣行業出現的混亂顯示加密貨幣行業與傳統金融行業面臨一樣的風險，因而需要一樣的監管規則，該行業需要強有力的監管護欄。
而據美國媒體報道，美國證券交易委員會、美國商品期貨交易委員會和美國司法部均已啟動對FTX的調查，巴哈馬當地執法部門也對此展開調查。國際律師事務所Withersworldwide訴訟和仲裁團隊的合伙人克里斯托弗?拉維尼（Christopher LaVigne）認為，調查的主要焦點是FTX是否對其客戶、投資者或官方構成欺詐。
摩根士丹利私人財富管理部門執行董事Gengsheng Lu在13日出席全美華人金融協會2022年年會時表示，FTX破產事件發生后，業界和社會整體都在要求出臺更多的監管措施。在更多監管措施到位，變得成熟并可以對加密貨幣的風險回報有更好的理解之前，摩根士丹利仍然建議把對加密貨幣的資金配置限于投資者可以承受損失所有資金的范圍內。
Roland Li說，FTX破產帶來的一大教訓是主要的加密貨幣交易所需要滿足準備金要求。準備金要求可以通過交易所公布透明的錢包地址來實現，一些交易所已經這么做了。也可以通過政府審計來實現。由于散戶投資者并不全面掌握相關技術，散戶投資者的保護需要政府。普通人最好通過專業機構進行相關投資，至少要通過交易所交易基金或對沖基金進行。
行業發展受挫 預計更多業內企業會受沖擊
目前，FTX破產事件仍在發酵，預計會有更多企業因此遭受虧損，但這一事件更多是對加密貨幣行業帶來沖擊，不會對傳統金融市場帶來太多嚴重的沖擊。
戴鐘凱說，FTX破產一定還會引發其他企業受損或倒閉，Alameda研究公司本身是一個做市商，倒閉后對整個生態和一些加密貨幣幣種都會有影響。Alameda研究公司此前主導的一些加密貨幣流動性可能會變為負值，這些幣就沒人炒了。很多人把加密貨幣錢包放到FTX上面同時用這些加密貨幣進行抵押，出現違約事件后需要追加保證金，有一部分對沖基金會因此爆倉。不過，FTX破產能引爆多少企業還很難說，今年5月份的時候整個市場杠桿還是“蠻大”的，到現在杠桿就小了一些，但是大家不知道的是杠桿到底是兩倍還三倍。
漢世紀投資管理有限公司管理合伙人、全美華人金融協會（TCFA ）前主席吳皓表示，雖然FTX破產事件很大很可能是一起孤立事件，但在加密貨幣領域是一件大事。
不過，巴克斯特認為，基本上，FTX破產的影響限于FTX生態內部。 Alameda研究公司投資了一些垃圾幣項目，這些幣本不應該存在，但FTX的品牌效應一度讓人們看好并投資。FTX事件最終將導致對垃圾幣的資金投入，這對加密貨幣長期前景而言是好事。
Roland Li認為，雖然會因FTT出現虧損，但大多數其他加密貨幣交易所業務應該比較分散，FTX并非其唯一交易對象，那些把資金存放在FTX而無法提取的客戶受損最為嚴重。而那些大型的基金通常會把幾乎所有的資金存放于離線的“冷錢包”，這些機構應該沒有問題。FTX更多被用來進行高風險交易，如果是Coinbase等加密貨幣平臺出現流動性問題，其影響可能會更大。
總的來說，FTX的破產勢必打擊市場對加密貨幣的信心，尤其是傳統投資機構對投資加密貨幣風險意識會進一步增強，預計加密貨幣行業在近期仍將處于熊市之中。
Marian Tong說，此前有一些養老金等機構投資者對FTX進行投資，在它們的投資歸零后，傳統市場對加密貨幣的信任度會進一步降低。此前在主流化方面取得的小步前進，在FTX的破產后則“后退一大步”。
對于各國加密貨幣監管參差不齊，戴鐘凱認為沒有好的解決辦法。他說，FTX將至少令整個行業受挫回到一個周期之前，整個行業大約每4年一個周期。FTX破產是一個相當重大的事件，人們尚未認識到其對整個行業的影響有多深遠。
Kevin Yang則表示，FTX破產這一黑天鵝事件眼下對市場情緒影響比較深。但對于FTX事件應該進行辯證看待。整個區塊鏈的重要程度和安全性都在日益完善，鏈上交易未來一定有非常大的機會。
幣安首席執行官趙長鵬在14日宣布，為了減少FTX引起的連鎖反應，幣安正在形成一個行業復蘇基金，以幫助強健但陷于流動性危機的代幣項目。他還對其他有現金的行業機構共同投資這一基金表示歡迎。“加密貨幣不會消失，我們仍然存在，讓我們重建。”
巴克斯特說，現在，趙長鵬在推動加密貨幣交易所提供儲備證明（Proof of Reserves）從而減少外界擔憂，但一些交易所之間目前存在相互借貸并提供流動性支持。
Roland Li認為，加密貨幣價格與美國貨幣政策密切相關。從長期看，美國會為了刺激經濟再次實施寬松的貨幣政策。由于美國將在2024年舉行大選，貨幣政策的轉向將使加密貨幣這一風險資產在2024年有還可以的表現。
編輯：郭洲洋
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突發！金融大盜落網，留下江湖傳說的難兄難弟們紛紛面臨牢獄之災
據媒體報道，土耳其加密貨幣交易所Thodex的創始人在阿爾巴尼亞被捕，這家交易所最高峰時擁有七十萬客戶，2021年4月，Thodex突然停止所有交易服務和提款，并發布公告稱，服務僅暫停4-5天，以評估與“世界知名銀行和融資公司”的合作協議。
結果讓人大掉眼鏡的是，最后用戶迎來的卻是創始人FarukFatihOzer攜款潛逃的消息，據說，他潛逃時卷走用戶價值20億美元（約138億元人民幣）的加密貨幣。
整個2021年，全球與加密貨幣有關的金融詐騙案總值七十七億美元，僅此案就高達四分之一強，而且給投資者造成損失二十五億美元，占當年交易所暴雷跑路損失的百分之九十以上，可謂是超級幣圈風暴。
最近，這個幣圈江洋大盜FarukFatihOzer在小國阿爾巴尼亞被國際刑警逮捕，引渡程序已經啟動。如果他的所有罪名都成立的話將被判入獄40564年！
無獨有偶，今年我國鄰國韓國的一起重大加密貨幣案件也引發了金融風暴，其罪魁禍首正是某些人口中津津樂道的所謂穩定幣。
我早在一年多以前就有多篇文章指出，穩定幣不穩定，風險很大，居然還有人堅持要將三幺四變成穩定幣，其心可誅。
韓國的這次金融風暴始于今年五月，當時與算法穩定幣TerraUSD（UST）掛鉤，被譽為幣圈茅臺全球排名第五的數字貨幣的Luna突發斷崖式崩潰，Luna價格從接近90美元跌到不足0.00015美元，堪稱“價值毀滅機”，當然，這個價值指的是投機價值，不少投資者因此損失慘重。
5月12日， Luna幣崩盤加密貨幣市場上演超級大風暴，至少二十萬韓國民眾遭到損失，數百億美元隨之灰飛煙滅，Luna幣從高位一度下跌到0.01美元，與一周前相比，下跌幅度99%以上。
而其崩盤的罪魁禍首就是其掛鉤的穩定幣TerraUST，5月份，UST的走勢突然嚴重偏離錨定貨幣美元的價值，隨著UST價格的下跌，持有者紛紛將它兌換成Luna幣，并大幅拋售Luna幣，兩個幣種陷入了死亡螺旋，今年4月份，1枚Luna幣價值最高達到119.7美元，一個多月時間縮水超700萬倍。有投資者近百萬變成幾百元——這還是在盈利千倍的基礎上。
如此一來，血本無歸的投資者自然把創始人當成了替罪羊，警方也急于找人背鍋，Kwon作為加密貨幣Luna的主要開發者，被警方與投資者指控欺詐。
估計DoKwon等人的案件性質惡劣程度雖然遠遠比不上土耳其詐騙案，但警方為了平民憤，他們這一趟牢獄之災是免不了了。
總之，炒幣風險大，一般人最好不要碰。
其實，按照我們目前看來，這個屬于設計缺陷，所謂穩定幣，不穩定是常態，有史以來，所有的穩定幣都曾經崩潰或者遲早會崩潰，但只是這種幣種的必然結局，說創始人有意犯罪，金融詐騙就比較牽強。
至少比土耳其案件好多了吧，那是攜款潛逃，但是人家不這么認為，據韓國檢察官發言人透露，已向包括目前居住在新加坡的加密貨幣Luna的主要開發者，DoKwon在內的六人發出逮捕令。
此前，Luna受害者就投資欺詐指控向韓國檢方提起訴訟，稱因首席執行官DoKwon沒有告知加密貨幣的危險而遭受了巨大損失，韓國金融證券犯罪聯合調查組正式對Terra啟動調查，調查對象包括Terra聯合創始人DoKwon等團隊核心成員。
看來，以后數字貨幣交易所都要掛上：加密貨幣有風險，投機合約需謹慎的牌子了。
其實，今年以來，曾經風光無限的大佬們日子都不好過，韓國的案件如果罪名成立，那些交易所創始人，暴跌的虛擬幣創始人，有一個算一個，誰也跑不了。
曾經的世界首富趙長鵬被美國證監會調查，罪名主要有逃稅與洗錢，目前還沒有進一步消息出來；美國司法部7月21日發布新聞稿稱，紐約南區聯邦檢察官及聯邦調查局紐約外地辦事處助理主管表示，一名前加密貨幣交易所CoinbaseGlobal產品經理被指控犯電信欺詐罪，另外兩名涉案人員中，其中一名被捕，一名在逃。這是美國歷史上第一起加密貨幣內幕交易案。英國《金融時報》8月1日消息，美國證監會（SEC）指控11人涉嫌參與一樁涉案金額達3億美元的加密傳銷騙局，突顯美國監管機構正加強數字資產市場的執法力度。
總的來看，被指控的數字貨幣領域犯罪主要下面幾個方面，一個，平臺或交易所卷款逃跑，一個，內幕交易等各種不正當手段交易，一個，ICO，就是代幣發行，這個與傳銷有點相似，被控為龐氏騙局，很難自證清白。
所以，比較正規的區塊鏈項目如三幺四不搞ICO，有的國家如中國等均不允許數字貨幣ICO，如此，此類經濟活動就是犯罪，也有的國家是允許的，比如新加坡，德國。
總之一句話，讓你出錢買數字貨幣，在中國是絕對非法的，在國外很多情況下也是屬于非法。普通民眾可以將其作為傳銷對待，在國家政策明朗以前，堅決不要參與，以免招致不白之冤，賠了夫人又折兵。
如果你一直在參與合約，防范措施主要就是幾條：一，不要將太多的數字貨幣存入交易所；二，謹防自己的數字貨幣錢包的私鑰丟失與外泄；三，做好自身的防護，不要去不安全的地方；四，不要宣揚自己有多少數字貨幣；五，有條件的，可以參與數字貨幣質押挖，如此，主要資金被鎖定，只需做好窗口期的安全就可以了；六；目前為止，數字貨幣與錢包的加密系統還是可靠的，不用太擔心；七；沒有絕對的安全，所以要多留幾套預案，千萬不要把雞蛋放在一個籃子里。
只要你做到這幾條，你的就是安全的。
請廣泛轉發以避免朋友們上當。增加數字貨幣常識。
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